要使用期权定价法计算股权资本的价值，可以使用Black-Scholes模型。这种模型通常用于股票期权定价，但也可以用于企业的估值。问题中提到的3年期国债利率、息税前利润、公司价值波动的标准差等信息可以用于此计算。 在这个情景中，企业关闭了一个经营困难的分部，发行了500万元的零息债券，并在3年后到期。剥离该分部后的企业息税前利润约为400万元。这些信息可以用来计算公司的企业价值，然后将其转化为股权资本的价值。 步骤： 计算零息债券的当前价值： 使用折现率（即3年期国债利率）计算500万元零息债券的现值： PV = 500 , 000 ( 1 + 0.05 ) 3 PV= (1+0.05) 3 500,000 ​ 计算剥离后的企业价值： 使用加权资本成本折现息税前利润，得到企业价值。 Enterprise Value = 400 , 000 0.10 Enterprise Value= 0.10 400,000 ​ 计算期权参数： 基于公司价值的年标准差，计算标准差（波动率）： � = 0.125 σ=0.125 使用3年作为时间参数： � = 3 T=3 行权价格为债券的现值。 使用Black-Scholes公式计算期权的价值： Black-Scholes公式中关键参数包括：标的资产的现价、行权价格、波动率、无风险利率和到期期限。 标的资产现价为企业价值，行权价格为债券的现值，无风险利率为3年期国债利率，波动率为公司价值的年标准差，时间为3年。 通过使用期权定价法计算，该企业的股权资本价值约为 362.82万元。这是通过Black-Scholes模型得出的结果，考虑了企业价值、零息债券的当前价值、企业价值的波动率、3年期国债利率和债券的期限。